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AME FX晚盘策略分析2019.02.26
2019-02-26 17:34:00

 

专家称美联储不该为世界经济背锅,坚持暂停加息是正道!


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近期美联储因暂停加息再次遭到批评。2月26日,因为美股下滑等原因,美联储有理由暂停加息。他认为,美联储应该无视反对的声音,保持就业最大化及物价稳定的目标不变。市场针对美联储的抨击还在继续。学者们批评美联储给美国国内,乃至全球经济带来了各种各样的问题。对于目前的美联储来说,这是一个没有赢家的局面。芝加哥大学的一份新论文指出,美联储前主席本·伯南克(Ben Bernanke)的非常规货币政策是全球最具破坏性的货币政策之一。该论文指责称,美联储的政策导致了新企业垄断的崛起、生产率下降,甚至可能导致工资涨幅不及预期。 实际上,任何经历并了解2008年金融危机严重性,以及随后通缩及衰退情况的人都明白,美联储阻止了银行体系崩溃,还阻止美国甚至是全球经济陷入另一场大萧条。出现针对美联储的批评并不是什么新鲜事。但最近,人们指责美联储应为美国经济的所有弊病负责,因为其没有考虑到影响经济增长的多种变量:工资、通胀、收入不平等、垄断权力和定价。当然,美联储应该为导致金融危机的银行行为监管不力负责。美联储允许银行以现代史上从未有过的方式杠杆化资产负债表。美联储联合美国财政部和美国货币监理署,允许衍生品数量和规模扩大,允许贷款标准降至危险的水平,且未能认识到某些产品的破坏性影响,比如债务抵押债券。这种债券导致房地产泡沫出现并恶化,从而加剧了信贷危机。然而,利率水平只是影响经济的一个变量,尽管其是批评的主要焦点。一些所谓“现代货币理论”支持者将利用税率来控制增长和通胀,这是经济政策武器库中一个尚未尝试过的实验。如今,美联储因暂停加息周期而再次受到批评。有人称,美联储通过相对较低的利率惩罚储蓄者,实际上是在偏袒富人。美联储暂停加息有理,应维持就业最大化和物价稳定目标,不过,美联储暂停加息是有正当理由的,这不仅仅是因为美股从2018年10月一直跌至圣诞前夜。因为人为及自然出现的经济逆风,全球经济正在明显放缓。2018年第四季度,全球市场面临压力。从中国到德国,从意大利到巴西,这些国家的经济数据都有所放缓。随着全球利率暴跌,信贷息差出现扩大。目前约有11万亿美元的主权债务呈现负利率,这不是对全球经济增长有信心的迹象。在2月27日的半年度国会听证会上,美联储将再次受到拷问。美联储是否会屈服于政治压力?还是仅仅因为特朗普总统的要求而停止加息?这些都是市场关注的焦点问题。美联储做出该决定的时机完全是巧合。美联储有充分的理由关注市场发出的信息。美联储可能正在考虑改变政策,导致美国经济过热,通货膨胀率超过2%的目标。这将是一个错误。他认为,美联储应该继续走在正确的道路上,无视反对的声音,保持就业最大化及物价稳定的目标不变。他认为,至于其他的问题,则应该由政策制定者来解决。他们对贸易、劳动力和商业活动有更大的控制权,因为这些可能更多地与普通工人有关,而利率是3%还是5%,却反而显得不怎么重要。


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15:00      德国  3月Gfk消费者信心指数

18:00      英国  英国央行行长卡尼、副行长拉姆斯登、货币政策委员会委员弗利葛等官员出席议会

21:30      美国  12月新屋开工总数年化(万户)

         美国  12月营建许可总数(万户)

22:00      美国  12月FHFA房价指数月率

         美国  12月S&P/CS20座大城市房价指数年率

22:45      美国  美联储主席鲍威尔在参议院金融委员会就美国半年度货币政策报告作证词陈述

23:00      美国  2月谘商会消费者信心指数

         美国  2月里奇蒙德联储制造业指数

次日 05:30   美国  至2月22日当周API原油库存(万桶)


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1.EUR/US欧元兑美元

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欧美1H图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

周一市场基本面较清淡,市场持续受到中美贸易谈判的乐观情绪影响。美国总统特朗普表示将推迟原计划上调中美输美商品关税的时间,暗示两国贸易谈判已取得重大进展。避险情绪降温进一步降低美元指数吸引力,美元连续第二日下滑,不过仍维持在96关口上方。欧元/美元于纽约时段探底回升,在震荡中反弹,收在1.1363,缓和长期跌势。预计贸易因素或逐渐被市场消化,日内或对欧元支撑有限。今日重点关注美联储主席鲍威尔讲话,其对货币政策和经济情况的描述或加剧市场的波动。日内操作建议:上方压力趋势线以下位置,逢低做多为主,下方支撑趋势线以下位置,逢高做空为主,两趋势线之间位置,高抛低吸为主,上方第一压力位:1.13813附近,第二压力位:1.14088附近,下方第一支撑位置:1.13207附近,第二支撑位置:1.12919附近,轻仓操作为主,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-60点(1标准手点数)。

2.GBP/USD  英镑兑美元

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镑美4H图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

周一据相关知情人士透露,英国首相特蕾莎.梅正在考虑推迟脱欧日期并避免下个月无协议脱欧的计划,预计将在内阁会议上讨论推迟原定3月29日发脱欧日期,并在晚些时候想一会宣布内阁的决定。该消息传出之后,英镑/美元盘中短线拉升60点,刷新当日高位1.3148,并创近一个月高位。另外,此前一直拒绝支持重新就脱欧问题进行公投的工党领袖科尔宾向压力低头,同意支持新的英国脱欧公投。这也利好英镑。隔夜英镑盘中一度飙升近百点,当日涨幅也成为非美货币中最大,收盘报1.3125,维持中期震荡上行走势。需注意的是,欧盟方面似乎并没有推迟脱欧日期的意愿,投资者需关注进一步事态如何发展。数据可稍关注英国1月BBA房屋购买抵押贷款许可等数据。日内操作建议:趋势线以上位置,逢低做多为主,趋势线以下位置,逢高做空为主,上方第一压力位置:1.31729附近,第二压力位置:1.32164附近,下方第一支撑位置:1.30932附近,第二支撑位置:1.30436附近,轻仓操作,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-60点(1标准手点数)。

3.WTI  原油

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原油30M图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

周一(2月25日),国际油价出现大跌,美国总统特朗普日内的一条推文成为油价重挫的“背后推手”。值得注意的是,特朗普去年多次就油价发表评论,引发原油市场的巨大波动,并曾触发油价出现一轮较为明显的下跌走势。在近期持续攀升之后,原油多头可能需要谨防特朗普未来不断发出警告声音。周二(2月26日)欧市盘中,原油价格在隔夜重创后继续萎靡不振。本交易日市场聚焦晚间美联储主席鲍威尔的国会证词。日内操作建议:上方压力趋势线以上位置,逢低做多为主,下方支撑趋势线以下位置,逢高做空为主,两趋势线之间位置,高抛低吸为主,下方第一支撑位置:54.44附近,第二支撑位置:53.85附近,上方第一压力位置:55.71附近,第二压力位置:56.37附近,轻仓操作为主,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-80点(1标准手点数)。

4.USD/JPY  美元兑日元

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美日15M图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

由于美国欲推迟对中国上调商品关税,近两日市场风险偏好情绪持续发酵,全球股市普遍上涨。避险货币日元进一步遭到抛售。美元/日元于纽约盘前大幅向上拉升近70点,最高触及111.22日内高位。尾盘于111关口附近再次受阻而回吐此前的部分涨幅,最终录得收涨,成功收复111关口。随着市场情绪被消化,美元/日元能否持续上行还有待观察。日内关注鲍威尔讲话对美元指数的影响以及全球股市的表现。日内操作建议:上方压力趋势线以上位置,逢低做多为主,下方支撑趋势线以下位置,逢高做空为主,两趋势线之间位置,高抛低吸为主,上方第一压力位置:110.913附近,第二压力位置:111.024附近,下方第一支撑位置:110.702附近,第二支撑位置:110.551附近轻仓操作为主,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-60点(1标准手点数)。


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风险提示:

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