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AME FX晚盘策略分析2019.03.20
2019-03-20 16:24:27


美联储3月决议重磅来袭,三大看点不容错过!


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北京时间3月21日凌晨2:00,美联储将公布3月份的利率决议,预计鸽派情绪将延续。3月20日,经济学家马修斯(Steve Matthews)撰文指出美联储此次会议和声明中的三大看点:①今年美联储点阵图可能明显下移;②美联储对美国经济的描述或稍微悲观;③美联储何时结束缩表的相关声明。今年美联储点阵图可能明显下移,马修斯认为,虽然美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)曾表示,美联储对下一步行动是加息还是降息没有倾向,但其他美联储官员可能传递更鹰派的信息。FOMC很可能预测美联储2019年加息一次(低于去年12月预测的两次),并在2020年再加息一次。 即便如此,在3月21日的政策声明中,FOMC可能重申,将对利率调整保持耐心,并宣布何时结束其4万亿美元资产负债表的逐步缩减。伴随此次声明一起,美联储还将公布更新后的点阵图,以及其他经济预测。从今年1月开始, 美联储主席鲍威尔在会议后都将举行记者会,回答很多问题。显而易见,FOMC的利率预测将是他面临的关键问题之一。实际上,鲍威尔自己的观点已经和季度预测出现差距。美联储今年的点阵图将出现明显的下移。美联储官员用不同的眼光看待世界和政策路径。今年的利率预期中值将出现明显的下降。对于美联储今年加息1次还是不加息,支持的美联储官员人数应该各占一半,但实际结果依然存在高度不确定性。在2020年、2021年及以后,点阵图可能显示美联储官员对利率前景存在分歧。12月的点阵图显示,利率在2020年和2021年将达到3.125%的峰值,大多数官员的预测也集中在这一水平附近。但马修斯认为,美联储更新后的点阵图可能更加分散——一些官员预计还会有几次加息,而另一些官员认为不会有进一步的加息,甚至可能降息。这些预测可能会给投资者的预期泼冷水,即美联储已经结束加息。自11月初以来,美国2年期国债收益率已下滑0.5个百分点,因全球经济增长放缓,且美联储官员对经济前景的信心下降。许多投资者认为美联储已经结束紧缩政策,但美联储并没有这么说。尽管点阵图的点位可能低于去年12月,但很可能反映出,美联储在紧缩周期结束前还会加息一到两次,这可能会让许多人感到意外。和1月份相比,美联储对美国经济的描述或稍微悲观,马修斯认为,尽管FOMC的此次声明可能和1月份类似,但对当前经济状况的描述可能稍微悲观点。2019年美国经济增长预估可能从去年12月预测的2.3%降至2.2%,失业率预估可能小幅上升。这反映出2019年以来美国经济增长缓慢。亚特兰大联储跟踪的数据显示,美国的经济增长率不足1%。此外,由于围绕贸易关税的争论以及过去加息的延迟影响,美国经济的逆风依然存在。市场将期待美联储声明的基调发生变化。最近的经济数据非常不均衡,关于复苏和通胀可持续性方面,美联储面临着巨大的不确定性。值得注意的一点是,因为全球经济增长放缓,欧洲央行早在3月初下调了预测,同时推出了新一轮刺激计划。市场关注美联储何时结束缩减资产负债表,随着美国国债和抵押贷款支持证券到期,FOMC将宣布何时停止缩减资产负债表规模。他们认为,美联储最可能在第四季结束缩表,届时美联储的资产负债表将在3.5万亿美元左右,低于危机后4.5万亿美元的峰值。美联储对于资产负债表的任何沟通对投资者都很重要。美联储将设立资产负债表的最终目标规模,并透露如何改变上限,以达成这一目标。不过,美联储有关资产负债表的声明可能会留下一些未解之谜,包括美联储持有证券的期限,以及其打算如何处置抵押贷款支持证券。随着时间的推移,美联储已经表示,其兴趣转向只持有国债,这为选择出售剩余的抵押贷款支持证券,降低其在投资组合中的比例留下了余地。


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15:00      德国  2月PPI月率

17:30      英国  2月CPI月率

         英国  2月零售物价指数月率

19:00      英国  3月CBI工业订单差值

22:30      美国  至3月15日当周EIA原油库存(万桶)

次日02:00   美国  至3月20日美联储利率决定(上限)

次日02:00   美国  美联储FOMC公布利率决议及政策声明。

次日02:30   美国  美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)召开新闻发布会

次日02:30   美国  NYMEX纽约原油4月期货受移仓换月影响,3月21日凌晨2:30完成场内最后交易,凌晨5:00完成电子盘最后交易,请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天,请多加留意


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1.EUR/US欧元兑美元

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欧美1H图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

周二欧元/美元在美元指数进一步走弱的提振下持续扩大涨幅,继续刷新半个多月高位,当日最高触及1.1360,收在1.1353,为连续第三个交易日上行。隔夜美国公布的1月工厂订单月率仅增长0.1%,低于预期0.3%,这是制造业活动放缓的另一迹象。不佳数据越加令市场相信本次美联储决议或将偏向鸽派,利好欧元。另外,当日欧元区公布的欧元区3月ZEW经济景气指数为-2.5,较前值-16.6有所改善;德国3月ZEW经济景气指数为-3.6,好于预期-11,数据出炉后,欧元盘中也短线急升。日内需重点关注北京时间周四凌晨2:00美联储利率决议,预计美联储或按兵不动,但有望释放鸽派言论。不过需注意的是,由于鸽派基调有所消化,本次决议也可能为美元指数带来上行机会。日内操作建议:上方压力趋势线以上位置,逢低做多为主,下方支撑趋势线以下位置,逢高做空为主,两趋势线之间位置,高抛低吸为主,上方第一压力位:1.13705附近,第二压力位:1.13895附近,下方第一支撑位置:1.13252附近,第二支撑位置:1.13008附近,轻仓操作为主,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-60点(1标准手点数)。

2.GBP/USD  英镑兑美元

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镑美1H图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

由于英国下议院议长称英国首相特蕾莎.梅需修改已二度否决的脱欧协议,才能交付议会进行第三次表决。目前英国政府正在设法找出应对之策。周二脱欧方面暂时缺乏相关消息。目前市场将焦点转向周四的欧盟峰会,届时梅姨将要求欧盟推迟脱欧。英国数据方面,隔夜公布的就业数据良好,截至1月三个月ILO失业率由4%进一步下跌至3.9%;截至1月剔除红利三个月平均工资年率维持在3.4%;包括红利三个月平均工资年率则加速增长3.4%,高于预期3.2%。靓丽数据推动英镑盘中短线急涨,并触及当日最高1.33关口上方。但上行动能在脱欧存疑的背景下依然缺乏,自高位回落,并回吐此前大部分涨幅,收录十字星阳线,收盘报1.3268,整理此前升势。日内可关注一系列通胀数据表现。日内操作建议:上方压力趋势线以上位置,逢低做多为主,下方支撑趋势线以下位置,逢高做空为主,两趋势线之间位置,高抛低吸为主,上方第一压力位置:1.32904附近,第二压力位置:1.33314附近,下方第一支撑位置:1.32130附近,第二支撑位置:1.31794附近,轻仓操作,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-60点(1标准手点数)。

3.WTI  原油

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原油4H图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

美国石油学会(API)周二(3月19日)公布报告称,API原油库存降幅超过预期,同时成品油及库欣库存也全面减少。截至3月15日当周,美国原油库存减少213.3万桶至4.468亿桶,预计为减少77.5万桶。库欣库存减少31.7万桶,分析师预计为减少110万桶。周三亚市盘中,美国原油继续震荡交投于59美元整数关水平附近,油价整体走势强势。原油基本面整体情绪偏乐观,稍早公布的美国API原油库存再度录得下降,这也为油价提供了一些支撑。技术面来看,原油目前走势较为积极,但是油价即将面临200日均线关键阻力,如果能够升破该阻力的话,那么可能会打开进一步上行的空间。日内操作建议:上行通道中,逢低做多为主,下方第一支撑位置:57.76附近,第二支撑位置:56.14附近,上方第一压力位置:60.56附近, 第二压力位置:62.13附近轻仓操作为主,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-80点(1标准手点数)。

4.USD/JPY  美元兑日元

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美日1H图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

周二美元/日元于亚欧时段持续震荡下行,最低下探111.14,之后于111关口附近寻得支撑,于纽约尾盘一度向上拉升,收复稍早所有跌幅,录得微幅反弹,收盘报111.40,保持短期高位整理走势。今日亚市早盘,日央行公布的会议纪要显示,一些委员会认为,宽松政策利大于弊。整体上依然保持较宽松的基调,纪要公布后,日元短线跳水,美元/日元急涨至111.61。日内预计美联储决议或令市场发生巨震,需密切关注。日内操作建议:上方压力趋势线以上位置,逢低做多为主,下方支撑趋势线以下位置,逢高做空为主,两趋势线之间位置,高抛低吸为主,上方第一压力位置:111.749附近,第二压力位置:111.912附近,下方第一支撑位置:111.384附近,第二支撑位置:111.166附近,轻仓操作为主,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-60点(1标准手点数)。


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风险提示:

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