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AME FX晚盘策略分析2019.04.04
2019-04-04 15:05:31


昨晚的ADP泄露了一个大秘密!明晚的非农数字不用猜了?

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经历了“爆雷”的美国2月非农就业数据后,美国经济即将陷入衰退的声音愈发高涨,美联储也似乎在急速转向。在此背景之下,很多人都想知道这样离谱的数据究竟是一次性噪音还是长期疲软的开始?美国政府有史以来最长时间的停摆、恶劣天气和2018年末股市抛售,令最近几个月的市场参与者看不清美国经济状况,他们希望从即将公布的数据中获得更清晰的了解。正因如此,本周五即将公布的3月非农可谓举世瞩目。2月数据更像是统计过程中出现的一个异常值,这个数字肯定会向上修正。非农前夕,持仓数据已透露市场紧张情绪,据路透计算及美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据,截至3月26日当周,投机者持有的美元净多仓规模在最近一周小幅下降至292.5亿美元。此前一周美元净多仓规模为294.8亿美元,是去年12月以来的最高水平。同时,投机者持有的欧元投机性净空头增加2574手合约,至80278手合约,净空仓规模创2016年年底以来之最。此外,投机者持有的英镑投机性净空头减少5192手合约,至8582手合约;日元投机性净空头增加2900手合约,至62121手合约;澳元投机性净空头增加1768手合约,至53670手合约。标普500指数期权合约及追踪它的基金SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)则显示,与其他近期到期的期权相比,4月5日(周五)到期的期权合约价格所暗示的波动率小幅上升。同时,由于多头进场和空头大规模撤退,截至3月26日当周,对冲基金持有的黄金净多仓大增超3万手,增幅超过35%,将黄金净多仓推至119741手,为四周以来最高水平。由此可见,不管是哪个品种的市场,一场多空之战已经迫在眉睫。撇除噪音之外,我们或许可以及早从一些蛛丝马迹着手,打好本周五的非农战役。别忘了,3月非农仿佛有个“魔咒”数据显示,自2009年以来的这10年里,3月的新增非农就业数据有8年都不及预期,平均低于预期值超过5万人。其中更是出现过一些非常离谱的数据,例如,2013年3月仅增加8.8万人(预期20万人),2017年3月仅增9.8万人(预期18万人)。但是今年的“魔咒”似乎因为美国政府停摆而提前出现,2月非农仅增2万人,那么今年3月的非农会否上演惊天大反攻?我们可以从另一条线索来看。ADP与非农的隐秘联系早有暗示?基于统计性质,一般来说,ADP数据和非农就业有较强正相关性,可作为当月非农就业人数变化的先导指标。通常认为,如果ADP数据表现理想,基本上就可以确定非农会走好。然而,经研究发现,ADP公布值与非农公布值的关系并不像表面那么简单。ADP就业数据与美国商务部公布的非农就业数据大多时候都不相匹配,但在一段时间内,它们的平均值却会接近相同。不过,数据统计发现,ADP每季度的公布值总和均会与非农公布值总和有一段数值的差距,而且这段差距通常会在下一季度被修正。从上一年第四季度所公布的三次非农数据来看,非农三个月的公布值总和(71.7)比ADP(67.7)高出4万。根据历史经验,上一季度的数值差距会在下一季度中修正。如今,第四季度的数值差为4万,今年一季度是弥补这个空缺的最后机会。根据最新公布的3月ADP数据,今年1季度的ADP公布值总和为52.5万;而今年1月和2月的非农公布值之和是32.4万,根据3月非农的预测值(17.5万),1季度非农公布值之和预计约为49.9万。考虑到要填补之前四季度的4万差距,本周五公布的3月非农数据应该会与预测值相差不多。


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19:30    美国   3月挑战者企业裁员人数(万人)

19:30    德国   欧洲央行公布3月货币政策会议纪要。

20:30    美国   至3月30日当周初请失业金人数(万人)

21:00    美国   FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)在该行一个活动上的致辞。

22:30    美国   至3月29日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)


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1.EUR/US欧元兑美元

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欧美1H图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

周三欧元延续上涨走势,最高反弹至1.1253,刷新本周高位。有关美国和中国接近敲定贸易协议的报导提振市场人气,欧元也因此受到提振。昨日公布的欧洲服务业数据好于预期,进一步扶助欧元,德国10年期公债收益率也回到零水准以上。欧元区3月服务业采购经理人指数由52.8升至53.3,初值为52.7。今天的PMI并不强劲,但好于预期。另一方面,美国的经济数据不佳打压美元,数据显示,美国3月服务业活动放缓至逾一年半低点,因新订单大幅减少,凸显经济动能减弱,支撑美联储今年暂停升息的举措。而ADP数据更是不堪,3月民间新增就业岗位12.9万个,为2017年9月以来的最低水平,且低于市场预期,美元指数自周二高点持续下跌至97关口附近,这也推升欧元。日内操作建议:压力趋势线以下位置,逢高做空为主,压力趋势线以上位置,逢低做多为主,上方第一压力位:1.12555附近,第二压力位:1.12763附近,下方第一支撑位置:1.12115附近,第二支撑位置:1.11852附近,轻仓操作为主,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-60点(1标准手点数)。

2.GBP/USD  英镑兑美元

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镑美4H图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

周三英镑大幅震荡后最终收高。英国议会周三投票通过法案阻止无协议脱欧,但可供达成协议的时间很短。特雷莎·梅需要能够在4月10日布鲁塞尔峰会上向欧盟领导人提出新计划,以说服他们给英国更多时间为脱欧做准备。走投无路的情况,特雷莎·梅和她的对手杰里米·科尔宾同意放下他们的政治分歧,共同努力解决英国脱欧危机。英国首相和主要反对党工党领导人周三举行了一个多小时的会谈,双方都称之为“具有建设性”。他们同意委任谈判小组,并制定一项进一步工作的计划。周四双方将继续讨论。另外,英国下议院周三投票否决了无协议脱欧,英镑兑美元一度涨至1.32关口下方。英国政府发言人称,英国政府的重点是在5月22日前通过所有必要的立法,以便可以在该日离开欧盟。值得提醒的是,欧盟领导人将于4月10日在布鲁塞尔举行英国脱欧峰会。欧盟委员会主席容克表示,英国议会必须在4月12日之前批准脱欧协议,欧盟才会同意英国进一步有限推迟脱欧日期。日内操作建议:上方压力趋势线以上位置,逢低做多为主,下方支撑趋势线以下位置,逢高做空为主,两趋势线之间位置,高抛低吸为主,上方第一压力位置:1.32604附近,第二压力位置:1.33330附近,下方第一支撑位置:1.31079附近,第二支撑位置:1.30335附近,轻仓操作,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-60点(1标准手点数)。

3.WTI  原油

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原油天图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

美国能源信息署(EIA)周三(4月3日)公布报告显示,上周美国原油库存再度大增,但汽油和精炼油库存则继续下降。截至3月29日当周,美国原油库存增加723.8万桶至4.495亿桶,创1月25日当周(10周)以来最大单周增幅,市场预估为减少42.5万桶。美国石油学会(API)周二(4月2日)公布报告称,API原油库存意外大增,但汽油和精炼油库存则继续下降。截至3月29日当周,美国原油库存增加300万桶至4.517亿桶,预计为减少117.5万桶。库欣库存增加1.8万桶,分析师预计为增加68.8万桶。周四亚市盘中,美国原油震荡盘整于62.40美元水平附近。油价整体走势强劲,尽管隔夜公布的美国EIA原油库存数据意外大增,但是对油价的打压有限。油价依旧守住关键水平。日内操作建议:上行通道中,逢低做多为主,下方第一支撑位置:60.25附近,第二支撑位置:57.94附近,上方第一压力位置:64.48附近, 第二压力位置:66.72附近,轻仓操作为主,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-80点(1标准手点数)。

4.USD/JPY  美元兑日元

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美日4H图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

周三美元兑日元小幅上涨后全天维持横盘整理,虽然上涨方向明确,但缺乏推动美日上涨的消息。市场预期美国和中国可能达成贸易协议提振全球股市上涨,这使得投资者愿意承担更多风险,并转向一些风险更高的资产,日元吸引力降低。中美两国工厂活动数据良好,提振了市场人气,减轻了对全球经济衰退的担忧。白宫经济顾问库德洛最近发表评论,称华盛顿方面预计本周的谈判“将取得更多进展”,这番言论助长了达成协议结束全球最大两个经济体之间贸易争端的希望。周三晚间公布的3月份ADP就业报告令人意外,数据显示,就业人数增加12.9万人,较市场普遍预期低了4.6万人,但2月份数据被向上修正。2月就业数据目前接近20万,明显好于3月的数据,3月ADP意外下滑,可能并不意味着周五公布的就业报告将疲弱。日内操作建议:上方压力趋势线以上位置,逢低做多为主,下方支撑趋势线以下位置,逢高做空为主,两趋势线之间位置,高抛低吸为主,上方第一压力位置:112.050附近,第二压力位置:112.633附近,下方第一支撑位置:110.809附近,第二支撑位置:110.262附近,轻仓操作为主,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-60点(1标准手点数)。


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风险提示:

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