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AME FX晚盘策略分析2019.05.22
2019-07-04 23:17:48


美联储会议纪要前瞻:降息预期犹在,谨防美元爆冷

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在全球关系仍不明朗的背景下,市场更把目光聚焦在北京时间周四(5月23日)凌晨02:00的美联储4月货币政策会议纪要。会议纪要可能将提供某些重要的见解,尤其在于FOMC如何看重修正后的通胀目标。美联储可能会透露出,会允许经济和物价倾向于过热,旨在弥补近年来令政策制定者失望的下行趋势。当地时间周一晚间,美联储主席鲍威尔称,目前要确认贸易和关税对货币政策路径的影响还“为时过早”,并指称近期经济数据指向供应面稳健。鲍威尔此前表示,美国低通胀是“暂时性”的,市场迫切想要知道“暂时性通胀低迷”背后的详细内容。近期数据喜忧参半,反而地区分联储的系列调查能提供更及时的经济活动评估,虽然关系对全球市场情绪的影响要过一段时间才会显现。具体行情来看,美元指数有望在美联储会议纪要前都保持稳健。美联储或陷入两难选择,值得注意,美联储的动向将对美元产生直接的影响。目前市场对于美联储2020年1月降息的预期仍维持在80%左右,因此这将限制美元的涨幅。目前美联储显然不愿意很快的提高利率,并且鲍威尔在其措辞中试图降低市场对于美联储降息的预期,如果美联储就维持利率不变发表更为强硬的措辞可能会对黄金产生负面影响。美联储实际上陷入了两难选择,一方面美联储想要向市场传达维持利率不变的观点;与此同时美联储还想要维持股市当前强劲的势头,但是限制性的货币政策可能会对股市构成压力,并使得股市最终陷入衰退。关注贸易问题是否会出现在讨论中,美联储到目前为止似乎在淡化摩擦,不认为危机可能阻碍经济扩张。美联储的声明中没有提到“贸易”和“关税”字眼,鲍威尔也未在最新一次政策会议结束后的记者会上详述贸易形势。但留意会议纪要可能会显示,不断加大的噪声是否已出现在美联储的讨论内容中。自这次会议以来,贸易局势身为,导致全球股市大跌。标普500指数报2864.36,尽管近几个交易日走势有所回升,但较其5月1日创下的纪录高位下跌2.77%,在5月13日曾创下今年来的最大单日百分比跌幅。避险情绪还蔓延至债市,推动10年期美债收益率本月走低,部分收益率曲线已倒置,这可能是经济衰退的先兆。里士满、波士顿和明尼亚波利斯联储主席均已表示,担心持续的贸易冲突或许需要美联储做出政策应对。利率期货走势反映美联储在9月降息的机率为51%,12月降息的机率为73%。加息和降息可能性相同,亚特兰大联储主席博斯蒂克认为,没有必要调整美国的货币政策,并且今年既有可能降息,也有可能加息。博斯蒂克接受采访时称,“如果你问我可能性,我不觉得降息可能性高于加息,美联储政策几乎处于平衡状态。我实际上认为我们的政策方针完全正确,经济表现会证明这一点。我们看到经济增长继续高于长期趋势,也没有看到太多表明经济过热的通胀。”外面有很多风险因素,如果成真,可能会使经济走软,如果发生这种情况,那么降息可能是恰当的。但也存在很多不确定因素,如果它们以特定方式得到解决,经济实际上可能会变得更强,从而表明可能需要加息。博斯蒂克支持去年的四次加息,并且没有将去年12月份的加息视为是一次错误。当前既没有看到金融失衡的迹象,也没有看到经济扩张后期典型的风险承担现象,不过政策不确定性的确正在影响企业决策。警惕会议纪要左右美元走势,五月初,美联储维持联邦基金利率2.25%-2.50%不变,下调超额存款准备金利率5个基点至2.35%,符合市场预期。但会议声明下调了对通胀走势的描述,直接概述成“整体与核心通胀已经下滑并保持在2%的目标下方”。一旦此次会议纪要释放出鹰派的信号,则进一步刺激投资者买入美元;反之,则令美元指数出现一定幅度的回落。美元近期整体表现强劲,主要受美债收益率上升、以及国际摩擦加剧的支撑。当前,美元指数初步升破98关口至98.02,逼近4月26日高位98.11。美联储4月会议纪要将于公布,这将为投资者带来新的见解。

 

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13:00       中国      2019年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)就美国经济与货币政策发表演说

16:30       英国      4月CPI月率

          英国      4月零售物价指数月率

20:30       加拿大     3月零售销售月率

22:00       美国      FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)参与一场以年轻家庭为主的经济新闻简报会的小组讨论,并致开幕词

22:30       美国      至5月17日当周EIA原油库存

次日02:00    美国      美联储公布5月货币政策会议纪要


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1.EUR/US欧元兑美元

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欧美1H图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

周二亚欧时段,欧元/美元受英国脱欧进程方面的乐观消息而震荡走强,盘中一度急涨近40点至当日最高1.1183。但是在即将到来的欧洲议会选举投票日之前,结果的不确信始终困扰欧元,同时意大利官员持续释放不友好措辞也进一步打击市场对欧洲一体化前景的信心,抑制了欧元多头进一步上行,并快速回落,回吐此前的所有涨幅,最终录得小幅下跌,收在1.1163,保持在下行通道之中。今日重点关注欧央行行长德拉基讲话以及美联储会议纪要。若德拉基发表鸽派言论,欧元加速下跌。后者关注美联储对全球经济状况看法以及对通胀疲软是暂时性的认可度。日内操作建议:压力趋势线以下位置,逢高做空为主,压力趋势线以上位置,逢低做多为主,上方第一压力位:1.11726附近,第二压力位:1.11865附近,下方第一支撑位置:1.11429附近,第二支撑位置:1.11305附近,轻仓操作为主,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-60点(1标准手点数)。

2.GBP/USD  英镑兑美元

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镑美周图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

隔夜英镑经历了过山车走势。周二英国首相特蕾莎.梅在讲话中概述了新的脱欧提案,她将让议会就是否举行第二次脱欧公投进行表决。这正是包括反对党工党在内很多议员一直以来的要求,但特雷莎·梅表示前提是议员们先支持她的协议。提案消息传出后,英镑短线飙涨近90点,同时刷新当日最高1.2800,创五日高位。然而,在特蕾莎.梅讲话结束的几分钟,再次遭到反对。支持脱欧的保守党议员,反对党领袖科尔宾,以及特雷莎·梅的北爱尔兰盟友都持反对意见,并誓言要在下月下议院投票中反对她的提议。英镑受影响自日内高位跳水近百点,完全回吐此前涨幅,最终录得小幅下挫,收在1.2706,维持近期凌厉的跌势。今日继续关注脱欧消息以及英国一系列通胀数据表现。日内操作建议:下行通道中,逢高做空为主,上方第一压力位置:1.31539附近,第二压力位置:1.34668附近,下方第一支撑位置:1.23769附近,第一支撑位置:1.19530附近,轻仓操作,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-60点(1标准手点数)。

3.WTI  原油

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原油1H图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

由于地缘政治紧张局势缓和导致原油供应中断的担忧有所消退,以及美国原油库存继续增加,令原油多头信心受损。此外,中美贸易争端持续升级及经合组织下调增长预期,令市场担忧全球原油需求,油价因此受累走低,不过OPEC+减产协议可能延长的预期限制了油价跌幅。截止收盘,美国WTI原油7月期货收跌0.62美元,或0.98%,报62.77美元/桶,最高触及63.77美元/桶,最低跌至62.60美元/桶;布伦特原油7月期货收跌0.08美元,或0.11%,报71.97美元/桶,盘中最高触及72.49美元/桶,最低跌至71.60美元/桶。日内操作建议:上方压力趋势线以上位置,逢低做多为主,下方支撑趋势线以下位置,逢高做空为主,两趋势线之间位置,高抛低吸为主,下方第一支撑位置:61.87附近,第二支撑位置:61.20附近,上方第一压力位置:63.23附近, 第二压力位置:63.94附近,轻仓操作为主,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-80点(1标准手点数)。

4.USD/JPY  美元兑日元

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美日4H图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

由于美国对中国电信公司华为的禁令推迟90天,缓和了市场对中美贸易局势的紧张情绪,市场风险偏好情绪有所回升,美国股市集体反弹。标普500指数涨幅0.85%;纳斯达克指数涨幅1.08%;道琼斯指数上涨0.77%。避险日元遭到强烈抛售,美元/日元加速上行,在110关口上方进一步扩大涨幅,最高触及半个月高位110.66,收在110.55,持续收复本月以来的跌势。今日关注全球股市表现和美联储会议纪要释放的鹰鸽信息。日内操作建议:上方压力趋势线以上位置,逢低做多为主,下方支撑趋势线以下位置,逢高做空为主,两趋势线之间位置,高抛低吸为主,上方第一压力位置:111.037附近,第二压力位置:111.671附近,下方第一支撑位置:109.692附近,第二支撑位置:108.982附近,轻仓操作为主,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-60点(1标准手点数)。


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