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AME FX晚盘策略分析2019.06.06
2019-06-06 12:18:07


欧银决议前瞻:德拉基唱“鸽”?谨防QE被迫重启


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周四(6月6日),欧洲央行将于北京时间19:45公布利率决议,而行长德拉基也将于20:30召开新闻发布会。在近期全球央行货币政策已经集体再度转向宽松的状况下,欧洲央行在措辞方面可能发生的转变,也开始变得耐人寻味。该央行将设法提振疲弱的欧元区经济,并为今年晚些时候采取更多行动做准备,因不断升级的全球贸易摩擦削弱了经济增长,并消解了欧洲央行多年刺激政策带来的好处。据经济学家普遍预计欧洲央行将维持利率不变,而且要到2021年才会进行首次加息,还预计该央行的下一个政策举措是放松而非收紧政策。欧元区通胀放缓超预期,5月欧元区通胀放缓程度超过预期,进一步加剧了欧洲央行政策制定者的压力,他们正在评估经济放缓加深以及出台刺激措施的必要性。5月消费者价格上涨1.2%,升幅为一年多来的最低点,4月上涨了1.7%。核心通胀率降至0.8%,两者均低于经济学家的预估中值。欧洲央行政策制定者正准备开会,讨论合适的经济刺激计划规模。周四,他们将公布最新的欧元区增长和通胀预测,预计也将公布长期银行贷款计划的更多细节。大环境看起来越来越严峻,贸易紧张局势挫伤了信心,影响了全球制造业和增长。对前景的担忧已经推动10年期德国国债收益率跌至历史新低,一项衡量欧元区通胀预期的指标也滑落至2016年以来低点。上月初起,一直低于零的10年期德国国债收益率报-0.21%。之前公布的欧洲央行4月会议纪要显示,一些政策制定者对价格压力依然偏低表达了担忧。央行的通胀目标为略低于2%,但尽管采取了前所未有的刺激措施,包括购买了近3万亿欧元的资产,但这个目标一直难以实现。欧洲央行料为采取更多行动做准备,由于普遍存在的不确定性已经削弱贸易,欧洲央行和美联储等大型央行似乎已经放弃了收紧政策的计划,市场目前已经为迎接宽松货币政策做好准备。欧银可能向银行借出资金,从而将宽松措施传导至家庭和企业,取得这些资金的银行还能得到欧洲央行支付的利息。德拉基料不会宣布比这更多的措施,因为随着经济前景恶化,他希望保留一些举措备用。但德拉基肯定会维持鸽派语调,保留采取更多刺激措施的可能性,并继续进一步推迟危机后首次升息时间的前景。值得注意,德拉基将于10月31日离任,他目前无法开展大动作,因为经过多年的刺激措施,欧洲央行的政策工具已经接近枯竭。尽管决策者称他们还有充足的工具,但他们已经将主要利率推低至零以下,并且买入了价值约2.6万亿欧元的债券,意味着采取进一步刺激措施的空间已经缩小,尤其是在输入型经济疲软的情况下。“政策弹药有限,合理的做法是欧洲央行现在就做好准备,将弹药留到可能出现的潜在负面冲击之时。德拉基的任期即将结束,欧盟执委会可能不愿束缚其继任者的手脚。”欧洲央行面临的风险事件,目前,欧洲央行面临的问题包括:全球贸易摩擦并没有消退的迹象,意大利和欧盟执委会再度出现矛盾,德国工业数据依然不佳,股市下跌,英国硬托欧风险日益凸显。最重要的是,欧洲央行最为担忧的通胀预期正在稳步下行,引发通胀预期消退并导致物价增长持续疲软的风险。的确,欧洲央行可能会在这次政策会议上下调部分通胀预估,这将强化本已十分普遍的对物价增长过于疲软的担忧。此次会议是欧洲央行执委兼首席经济学家连恩就任后的首次政策会议。未来或被迫重启QE,澳新银行指出,面对欧元区自身CPI增速再度放缓,区域内地缘局势趋紧,且外部贸易环境堪忧的状况,欧洲央行不可能无动于衷,其立场进一步转向鸽派乃是大概率。这意味着欧洲央行推出新一轮,美联储发出降息暗示后,投资者对欧元愈发乐观,美元疲软对欧元起到一定提振作用。欧元看涨期权创下2018年1月以来最高水平,波动率也在增加,交易员在等待欧洲央行政策是否会更加转向更为偏鸽。

 

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17:00    欧元区    第一季度季调后就业人数季率

       欧元区    第一季度GDP年率终值

17:00    日本      英国央行行长卡尼出席国际金融协会春季会员会议并发表主旨演讲

19:30    美国      5月挑战者企业裁员人数(万人)

19:45    德国      欧洲央行公布利率决议

19:45    欧元区    至6月6日欧洲央行主要再融资利率

20:30    美国      4月贸易帐(亿美元)

       美国      至6月1日当周初请失业金人数(万人)

20:30    德国      欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)召开新闻发布会

22:30    美国      至5月31日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)

 

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1.EUR/US欧元兑美元

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欧美4H图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

周三欧元/美元呈现冲高回落的走势。欧洲尾盘时,美国公布的“小非农”显示,美国5月ADP就业人口增加2.7万,远低于预期18.5万,创逾九年来最小月度增幅。数据令美联储降息的预期进一步升温,美元指数盘中一度跳水下探97关口下方,欧元受提振急升至当日最高1.13关口上方,触及一个半月多以来的高位。但因欧元区政局动荡,欧盟启动了针对意大利公共债务的纪律性程序。且市场逐步消化美联储降息预期,美元指数于低位反弹,导致欧元于高位急泻,悉数回吐此前所有涨幅并进一步走低,当日录得重挫,收在1.1227,重返下行通道之中。日内重点关注欧央行决议,关注欧央行对经济前景等的看法,预计今日欧元或出现巨震。日内操作建议:上方压力趋势线以上位置,逢低做多为主,下方支撑趋势线以下位置,逢高做空为主,两趋势线之间位置,高抛低吸为主,上方第一压力位:1.12563附近,第二压力位:1.12931附近,下方第一支撑位置:1.11972附近,第二支撑位置:1.11666附近,轻仓操作为主,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-60点(1标准手点数)。

2.GBP/USD  英镑兑美元

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镑美30M图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

周三英国公布的5月Markit服务业PMI录得51,好于预期50.6,暗示服务业持续扩张,支撑英镑短线急涨。其涨势在美国糟糕的ADP数据公布之后进一步扩大,最高触及1.2742,刷新一周高位。不过英镑上行同样缺乏持续动能,英镑于反弹高位大跌,呈现倒V走势,结束三日连涨,录得一根上影线较长的小阴烛,收在1.2686。近期市场将焦点转向英国新首相之位的竞选,将在下周拉开帷幕。新首相将直接关系到十月末脱欧截至日期后英国是延长脱欧还是无协议脱欧,料对英镑走势产生重大影响。日内关注英央行行长卡尼讲话。日内操作建议:压力趋势线以下位置,逢高做空为主,压力趋势线以上位置,逢低做多为主,上方第一压力位置:1.27369附近,第二压力位置:1.27827附近,下方第一支撑位置:1.26506附近,第二支撑位置:1.26047附近,轻仓操作,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-60点(1标准手点数)。

3.WTI  原油

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原油4H图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

美国WTI原油7月期货周三(6月5日)收跌1.80美元,或3.4%,报51.68美元/桶,从4月23日高位下跌22%,正式宣告进入熊市。布伦特原油8月期货周三收跌1.34美元,或2.2%,报60.63美元/桶,从4月高位下滑逾18%,创1月28日以来最低收盘价。美国原油库存报告全面利空,同时贸易紧张情绪依然存在,这令油价下行风险不断加大。美国WTI原油期货价格盘中最低触及50.62美元/桶,布伦特原油期货价格盘中最低触及60.51美元/桶。上一交易日油价进一步延伸跌势至50.60美元/桶低点,并最终以阴线收跌于51.68美元/桶。周四(6月6日)亚市午盘,布伦特原油位于51.85美元/桶附近水平徘徊。本交易日目前来看,油价暂时自低位展开温和小幅反弹。日内操作建议:压力趋势线以下位置,逢高做空为主,压力趋势线以上位置,逢低做多为主,下方第一支撑位置:49.35附近,第二支撑位置:46.09附近,上方第一压力位置:54.86附近, 第二压力位置:57.62附近,轻仓操作为主,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-80点(1标准手点数)。

4.USD/JPY  美元兑日元

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美日4H图(红线代表压力位 蓝线代表支撑位)

周三美元/日元走势主要受美元指数主导。于纽约盘前急挫至当日最低107.81,之后因贸易紧张情绪有所消退,市场对美联储降息预期也逐渐消化,美元指数反弹,推动美元/日元快速向上走高,并实现反弹,连续两日上涨,收在108.31,不过依然维持在年内低位附近。今日亚市早盘,有媒体称,美国与墨西哥周三未就关税达成一致,消息令风险厌恶情绪骤升,美元/日元微跌至108.24,若避险持续升温,料加剧汇价的跌势。稍后重点关注欧央行决议对市场带来的影响。日内操作建议:下行通道中,逢高做空为主,上方第一压力位置:108.992附近,第二压力位置:109.734附近,下方第一支撑位置:107.692附近,第二支撑位置:107.023附近,轻仓操作为主,一定带好止损,止损40-50点左右(1标准手点数),止盈40-60点(1标准手点数)。


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风险提示:

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